Никита Кричевский: Ключевая ставка ЦБ должна быть снижена до 4,5%

С 27 мая ключевая кредитная ставка Центрального Банка РФ составляет 11%. Данный показатель будет действовать до 10 июня текущего года. Далее состоится следующее заседание ЦБ, на котором, возможно, будет принято решение о дальнейшем изменении показателя ключевой кредитной ставки.

Будет ли снижаться ключевая ставка Центрального банка и каким должно быть ее оптимальное значение?

Собственную точку зрения по данному вопросу представил  доктор экономических наук, профессор Никита Кричевеский:

***

После 24 февраля на финансовом рынке началась серьезная паника. У ЦБ было несколько самых разных вариантов, чтобы эту панику погасить. Банк избрал самый простой вариант и резко повысил ключевую ставку до 20% годовых. Достаточно быстро стало понятным, что эти меры дали свои положительные результаты. Инфляция и общая нервозность в экономике пошли вниз. После чего пошел обратный процесс – ключевая ставка снижалась до 17%, потом до 14%. Сегодня ставка составляет 11%.

Мы наблюдаем, что весной инфляция в России, впервые за тридцать лет, перешла в дефляцию. Официальные данные по инфляции показывают отрицательную динамику. Получается, что продукция, которую предлагают потребителям, стала дешеветь.

Еще один важный момент. Существенно снизились инфляционные ожидания потребителей. Два месяца назад люди ожидали высокую инфляции, сегодня они перестали это делать.

В этих условиях Центральный банк был обязан собраться на очередное заседание и снизить ставку. Дело в том, что оборотной стороной медали резкого повышения кредитной ставки стало то, что банки не могли размещать привлеченные деньги. Процесс кредитования заглох. Причем речь идет не только о коммерческом, но и потребительском кредитовании, в частности, ипотечном. Заглохла ипотека, а значит встала и стройка.

В этой связи нет ничего удивительно, что кредитная ставка была снижена до 11%.

Будет ли кредитная ставка снижаться дальше?

Вне всякого сомнения.

Вероятно, что уже 10 июня ставка будет снижена до 10%, а может даже до однозначного значения.

Однако все эти меры все равно по-прежнему выглядят определенным шлагбаумом на пути развития экономки и, в частности, кредитования.

Ставка была двухзначной – 14%, и сейчас она остается двухзначной – 11%, плюс минимальная моржа от банковского сектора, и в итоге получается, что процент по кредитованию будет составлять 14-15%. В нынешних условиях такой процент, конечно, является запретительным.

Вряд лит кто-то, если он не занимается, утрированно говоря торговлей оружием или наркотиками, позарится на столь высокие расценки.

По нашим расчетам, ставка должна быть на уровне текущей инфляции плюс ставка LIBOR*.

Таким образом, ключевая ставка 4,5-6% – это та ставка, которая позволит возродить кредитование, перезапустить строительство в жилом сектора и развиваться экономике более высокими темпами.

*

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – лондонская межбанковская ставка предложения. Определяется как средневзвешенная процентная ставка по кредитам на Лондонском межбанковском валютном рынке. LIBOR – это средняя ставка, по которой крупные банки Великобритании кредитуют друг друга.

Ставку LIBOR принято считать ключевым ориентиром стоимости денег. Она служит базой для расчета процентных ставок по различным долговым инструментам по всему миру.