РИАМО: Инвесторы меняют стратегию из-за волатильности рубля

Ослабление рубля и высокая волатильность валютного рынка не приводят к массовому уходу крупных инвесторов, а заставляют их менять подход к оценке активов и выбору направлений для вложений.

Институциональный капитал становится осторожнее при заключении сделок, активнее интересуется экспортными компаниями и проектами с валютной выручкой, сообщил РИАМО инвестиционный директор Central Asia Capital Иван Шиндин.

По словам эксперта, в первую очередь изменения затронули рынок прямых инвестиций, где активы приобретаются на длительный срок — обычно на 5-7 лет. В таких сделках ожидания по валютному курсу напрямую влияют на стоимость бизнеса, структуру соглашения и будущую доходность.

Когда валютный курс перестает быть предсказуемым, реакция капитала оказывается более глубокой и долгосрочной, чем простая ребалансировка портфеля.

Из-за неопределенности инвесторы закладывают более высокий дисконт за валютный риск, а переговоры по сделкам становятся продолжительнее. Продавцы ориентируются на прежние курсовые значения, тогда как покупатели учитывают вероятность дальнейшего ослабления рубля.

В результате стороны все чаще используют механизмы отложенных платежей, привязку части цены к финансовым результатам бизнеса и другие инструменты распределения рисков.

Меняются и инвестиционные приоритеты. Крупный капитал не стремится просто перейти в иностранную валюту, а делает ставку на компании с экспортной или мультивалютной выручкой, которые менее чувствительны к колебаниям курса.

На этом фоне растет интерес к Центральной Азии, привлекающей инвесторов доступом к рынкам ЕАЭС и Китая, растущим внутренним спросом и возможностью формировать бизнес с диверсифицированной валютной выручкой.

Шиндин отметил и использование периодов ослабления национальной валюты для покупки активов. В такие моменты стоимость компаний в долларовом выражении может снижаться быстрее, чем ухудшаются их фундаментальные показатели, что создает возможности для долгосрочных инвестиций. Выигрывают те инвесторы, кто рассматривает курсовые колебания не как источник паники, а как фактор ценообразования, который можно структурировать.

Как ранее писала Общественная служба новостей, президент России Владимир Путин на встрече с главой Якутии Айсеном Николаевым заявил о неизбежном снижении ключевой ставки Центрального банка в будущем.

Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления РГУ СоцТех, член Общественного совета при Минобрнауки России Инна Литвиненко рассказала, при каких условиях ипотека станет выгодной для россиян.