Марчел: пересмотр прогноза по ФРС говорит о затяжном периоде дорогих денег

Центральный банк России обновил среднесрочные параметры макроэкономического прогноза. Согласно новым оценкам регулятора, средняя ключевая ставка в 2027 году ожидается в диапазоне 12,5–13,5% годовых, тогда как ранее назывались значения 10,5–12,5%. Одновременно скорректирован ориентир по инфляции на 2026 год — теперь он составляет 7,1–7,6%. Достижение целевого уровня в 4% по росту цен перенесено на 2027 год.

Кырлан Марчел, ведущий научный сотрудник Центра банковского консалтинга и прикладных исследований Финансового университета, пояснил смысл обновлённых параметров. Об этом сообщает URA.RU.

По его словам, речь идёт не о значении на декабрь 2027 года, а о среднем показателе за все двенадцать месяцев. Фактическая ставка к концу периода может оказаться ниже указанного диапазона, если инфляция будет устойчиво снижаться. Вместе с тем сам пересмотр в сторону увеличения подтверждает, что период относительно дорогих денег затягивается, отметил эксперт.

Таким образом, обновлённый прогноз отражает более продолжительный цикл жёсткой денежно-кредитной политики. Регулятор не ожидает быстрого возврата инфляции к целевому уровню и закладывает более высокие средние значения ставки на среднесрочную перспективу.

Корректировка коснулась как ставки, так и инфляционных ориентиров, что свидетельствует о пересмотре траектории денежно-кредитных условий в сторону ужесточения по сравнению с прежними оценками.

Как ранее писала Общественная служба новостей, решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых обусловлено сохраняющимся высоким ценовым давлением и инфляционными ожиданиями населения.

Бизнесмен Сергей Гоменюк объяснил отказ от фиксированного сбора на товары из-за рубежа.