«Коммерсантъ»: Банки вернулись к заимствованиям на долговом рынке

«Коммерсантъ» сообщает, что банки вновь вернулись к заимствованиям на долговом рынке. Так, на прошлой неделе Сбербанк разместил свои облигации на 92 млрд рублей, после чего их доходность поднялась до 9% годовых, что стало выше ставки по депозитам банка той же срочности. Похожая история происходит не только у Сбербанка, но все зависит от сроков вложений и надежности самого банка.

Помимо прибыли, облигации запросто могут принести и убыток, а если организация объявит себя банкротом, то долги никак не подпадают под госгарантирование.

Ранее в четверг Сбер собрал достаточное количество заявок для дальнейшего выпуска двухлетних облигаций на сумму 120 млрд рублей, а уже в пятницу банк сообщил о том, что итог размещения составил 92 млрд рублей. Ставка была установлена в 9% годовых, что соответствует доходности погашению, равной 9,2% годовых. Это на 2,2 п.п. выше той доходности, которую предполагал банк по депозитам той же срочности. Но даже такие условия будут в случае наличия у клиента годовой подписки «СберПрайм+».

Известно, что на «Московской бирже» сейчас в обращении почти 750 облигаций (749) и 48 организаций по кредитным вопросам на общую сумму почти в 2 млрд рублей. Такую оценку предоставил главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

«Около 323,4 млрд руб. приходится на 461 выпуск инвестиционных облигаций, доход по которым зависит от базового актива, которые эмитировали девять банков»,— отмечает Ермак.

Эксперт также отметил, что доходность классических облигаций заметно повысилась по сравнению с депозитами. Ермак говорит, что средняя доходность облигаций банков до года составила 8,24% годовых, а доходность облигаций сроком обращения от одного до трех лет составила 9,6%. По его словам, всего пять выпусков облигаций имеют срок обращения более трех лет и их доходность составила почти 10% (9,84%).

По данным Центрального Банка России, средняя максимальная ставка по десятке крупнейших организаций в ноябре пока не превышала 7%.

При этом, по данным ЦБ, средняя максимальная ставка по десяти крупнейшим кредитным организациям в первую декаду ноября не превышала 7% годовых. Например, доход облигаций у Альфа-банка составил от 8,7 до 9% годовых, у РСХБ от 9,2 до 9,4%. А ставка по депозитам на сопоставимые сроки у этих банков 7,5; и 7,1-7,9% годовых.

«В зависимости от уровня кредитного качества, устойчивости финансового риск-профиля банка размер премии варьируется от 1% для банков первого эшелона до 2–3% с рейтингом BB– и ниже»,— отмечает портфельный управляющий УК «Система Капитал» Павел Митрофанов.

Облигации – это всегда риск. Заниматься ими более рискованно, чем депозитами. По тем же вкладам государство гарантирует возврат до полутора млн рублей в случае, если было оформлено банкротство. По банковским облигациям гарантий нет. Павел Митрофанов советует смотреть всегда на кредитный рейтинг банка, отмечая, чтобы он не был ниже ruA/A(RU) от агентств «Эксперт РА» или АКРА.

с другой стороны, работа с облигациями – это более ликвидный инструмент, чем депозит. Если вклад будет закрыт досрочно, то инвестор потеряет доходы. Облигацию можно продать на бирже в любой из торговых дней при наличии спроса на нее, при этом доход потерян не будет. Но, ликвидность есть не у всех. Так, некоторые котировки пропадают после нескольких месяцев с того момента, как их разместили.

Стоит отметить, что инвесторам необходимо учитывать налоги с финансовых продуктов. Доходы по депозитам, полученные в 2022 и 2023 годах, за предшествующие годы освобождены от налогообложения. Доход по купонам облагается налогами на 13%. Получается, при ставке купонов в пределах 7–9% годовых реальный доход будет на 0,9–1,17 п. п. ниже в годовом выражении. Правда, с 2023 года по депозитам возвращаются налоги, которые будут исчисляться по новой формуле. 13% НДФЛ будет взиматься с части процентного дохода, превышающего размер необлагаемого процентного дохода (НПД). НПД рассчитывается как произведение 1 млн руб. на ключевую ставку ЦБ, действующую в первые числа месяца на протяжении всего года, а не на ее размер на 1 января, как раньше.

Ранее в Канаде заявили, что планируют выпустить облигации на 500 млн канадских долларов для помощи финансирования Украины. Такое заявление сделали в Банке Канады. Страна оказывает военную и финансовую помощь Украине с февраля 2022 года. Премьер-министр Канады Джастин Трюдо рассказал е о выделении Украине дополнительной военной помощи суммой более 500 млн канадских долларов.