Экономист Холод: Повышение ставки ЦБ — хорошая новость для владельцев вкладов

Центробанк РФ 26 июля принял решение поднять ключевую ставку с 16 % до 18 % годовых, чтобы снизить темпы инфляции. В последний раз данный показатель находился на таком уровне в апреле 2022 года. Как указала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, в стране сохраняются риски перегрева экономики, поэтому регулятор продолжит удерживать ставку на высоких значениях до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому значению. Она также не исключила дальнейшего повышения ставки в случае необходимости и заметила, что в текущем году понижать ставку ЦБ не планирует.

Собственно, аргументами в пользу повышения учетной ставки стал рост инфляции, превысивший прогнозы первой половины года, повышение инфляционных ожиданий, а также сохранение высокого уровня кредитования.

Как отмечает профессор, доктор экономических наук Леонид Холод, теоретически текущее повышение ключевой ставки действительно способно понизить темпы кредитования населения и замедлить инфляцию, в том числе рост цен на продовольственные продукты. На практике, однако, в данный процесс могут вмешаться дополнительные факторы. Подробнее о том, как 18 %-ная учетная ставка скажется на обычных россиянах и кому она может принести выгоду, эксперт рассказал Общественной службе новостей.

«Если я положу деньги в банк, мне будут больше платить по процентам»

«Мысль при повышении ставки относительно закредитованности граждан очень простая — высокая ключевая ставка напрямую повышает ставку кредитования. То есть стоимость кредита возрастает, а значит, объективно по всем рыночным законам спрос на кредит должен упасть, — говорит специалист. — С другой стороны, повышение ставки увеличивает стоимость депонирования денег, депозиты становятся дороже. Фактически получается, что если я положу деньги в банк, мне будут больше платить по процентам. Соответственно, по всем рыночным законам привлекательность депозита возрастает и деньги можно положить на депозит, а не тратить их на то, на что я хотел бы их потратить».

Профессор заметил, что повышение ставки — это действительно эффективный механизм для снижения спроса на кредиты и сдерживания инфляции. Он позволяет через повышение стоимости денег уменьшать оборот денежной массы и тем самым снижать монетарную инфляцию. Впрочем, пользоваться данной мерой стоит осторожно, поскольку кредиты становятся дороже не только для потребителей, но и для производства. Как итог, предприятия в условиях высокой стоимости оборотного кредитования через время будут вынуждены сократить предложение товарной массы, указал эксперт.

Так или иначе, решение ЦБ было вполне адекватным, учитывая текущие темпы инфляции, особенно в потребительском секторе, где рост цен «нервирует основную массу граждан», сказал экономист.

«Я бы на месте Центробанка занимался еще и разъяснительной работой»

Хотя теоретически повышение ставки и может замедлить инфляцию и снизить кредитование населения, на практике все не столь однозначно, отметил он.

«Надо, наверное, в этой ситуации людям говорить: ребята, спокойно, не хватайте [в кредит] всякие долгоиграющие товары, завтра они никуда не денутся. Люди ведь берут кредиты и на оборотные вещи, и для покупки долгоиграющих товаров вроде телевизора, холодильника, еще чего-то, — говорит Холод. — 18 % — это очень высокая ставка при переводе в коммерческую. Но мы же с вами видели, что народ для всяких совсем жгучих-текучих надобностей прибегал и к микрокредитованию, а там ставка вообще запредельная. Я бы на месте Центробанка занимался еще и разъяснительной работой. Здесь нужно успокаивать людей».

Темпы кредитования населения зависят не только от экономики, но и от психологических, поведенческих и конъюнктурных факторов, а также от наличия у людей финансовой грамотности, указал эксперт. Поэтому вопрос о том, насколько снизится кредитование в России после повышения ключевой ставки, остается открытым, сказал он.

При этом повышение ставки для людей, имеющих возможность не брать кредит, а, наоборот, положить деньги на депозит, станет, скорее, положительной новостью — они смогут получать большие проценты и вместе с тем своими действиями будут способствовать замедлению роста цен, что для них тоже выгодно.

«Допустим, это произошло — тогда ставка может быть уменьшена»

Собственно, повышение ставки при прочих равных действительно должно спровоцировать замедление инфляции. Впрочем, в отдельных сферах экономики снижение темпов роста цен может оказаться не столь существенным. Например, в продовольственном секторе, помимо монетарной инфляции, на увеличение стоимости товаров влияют и другие факторы: стоимость производства и логистики, трудности с поставкой комплектующих для импортного оборудования, монополизм и так далее, перечислил собеседник издания.

О том, при каких условиях ЦБ может понизить ключевую ставку, Леонид Холод говорит:

«А вдруг это подействовало, депозитная масса резко возросла, деньги из оборота были частично изъяты, инфляция была остановлена или существенно снижена до пределов, которые необходимы для обеспечения экономического роста. Допустим, это произошло — тогда ставка может быть уменьшена. Поэтому смотрим дальше», — резюмировал он.

Ранее в разговоре с ОСН экономист Леонид Холод посоветовал не хранить деньги дома в рублях из-за инфляции.