Экономист Беляев: Высокая ключевая ставка перекрыла кислород российской экономике

Центробанк РФ 26 апреля решил сохранить ключевую ставку на текущем уровне 16%. Регулятор обосновал это тем, что инфляционное давление ослабевает медленнее, чем прогнозировалось ранее в феврале. Эксперты полагают, что понижение ставки ЦБ может произойти не раньше осени 2024 года.

При этом, как отмечает член экспертного совета Института фондового рынка и управления, кандидат экономических наук Михаил Беляев, резко понизить ключевую ставку в РФ в любом случае не получится – максимальные темпы ее снижения составят один процентный пункт в месяц. Как итог, скорее всего российская экономика весь 2024 год проведет в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Как высокая ставка сказывается на российском бизнесе и поможет ли она обычным россиянам разбогатеть благодаря высоким процентам по вкладам, экономист рассказал Общественной службе новостей.

«Многие берут кредит даже себе в убыток».

По словам Беляева, текущий высокий уровень ключевой ставки совершенно неприемлем для нынешней российской экономики, поскольку «промышленность работать на таких процентах просто не может». Он указал, что, хотя некоторые нефтяные компании продолжают нормально работать благодаря собственным накопленным ресурсам, все же большинство предприятий испытывает серьезные проблемы из-за высоких кредитных ставок – они с трудом могут позволить себе не только дорогие инвестиционные кредиты, но и кредитование под оборотные средства, необходимое для поддержания состояния и текущие расходы на аренду, энергию, зарплаты и так далее.

«То, что у нас кредиты ещё действуют и работают – так многие берут кредит даже себе в убыток, чтобы хотя бы поддерживать текущий уровень, пусть это и заходит в собственную прибыль. Это становится для предприятий совершенно невыгодно, но [они кредитуются], чтобы хоть как-то поддержать предприятие в рабочем состоянии, а не загонять его в полный дефицит и банкротство. А говорить о том, что кредитование в стране все равно продолжается – то же самое, что человеку перекрыть половину кислорода и сказать «он же все-таки ещё дышит», — говорит собеседник издания.

При этом Беляев подчеркнул, что влияние высокой ключевой ставки на темпы инфляции «ничтожно в смысловом отношении». Инфляция в России происходит не от переполнения каналов финансового обращения избыточной денежной массой и повышенного спроса, а от деятельности монополий практически на всех рынках, считает он, поэтому и справиться с ростом цен в РФ можно будет только тогда, когда антимонопольное ведомство начнет работать «по-настоящему».

«Экономика начинает развиваться и по-настоящему дышит только тогда, когда ключевая ставка меньше 8%».

«В таком состоянии мы будем жить до сентября, ЦБ постоянно отодвигает, кроме всего прочего, временные границы. То обещали посмотреть весной – весной ничего не получилось, перенесли на середину года. С серединой года тоже уже перспектив никаких, теперь отнесено на III квартал. В III квартале будет та же самая песня. Таким образом, мы весь этот год будем жить с высокой ключевой ставкой, — указал экономист. — Причём резко её снижать нельзя. Даже если Центральный банк наконец начнёт снижать ключевую ставку, это будет максимум по процентному пункту в месяц. Значит, до конца года, мы фактически будем жить при этой высокой ставке, даже если она понизится до 13-14%. А экономика начинает развиваться и по-настоящему дышит только тогда, когда ключевая ставка меньше 8%».

Впрочем, хотя корпоративному сектору и придется несладко, российскую экономику все же не ждут кризисы и рецессии, отметил Беляев. Текущий рост экономики происходит в основном за счет военно-промышленного комплекса, который подпитывается из бюджета, стимулирует гражданские отрасли и не зависит от ключевой ставки напрямую. При этом импульсы, которые ВПК передает другим сферам экономики, те не могут в полной мере использовать, поскольку гражданские предприятия «работают в вязкой среде удушающей высокой ключевой ставки», сказал эксперт.

«Жизнь будет продолжаться без кризиса».

«За счёт бюджета – да, [продержимся]. Будут придумывать всякие налоги, будут некоторые осложнения. Жизнь будет продолжаться без кризиса, но не так, как она могла бы. И все из-за ключевой ставки. Эта ключевая ставка – тормоз на пути развития нашей экономики, причём самый серьёзный», — говорит собеседник издания.

Что до рядовых россиян, то, хотя высокая ставка ЦБ и обеспечивает им высокие проценты по вкладам, все же она вряд ли поможет людям серьезно разбогатеть. Беляев отметил, что большинство населения не имеет огромных сбережений – соответственно, и доходы по вкладам вряд ли будут ощутимыми, хоть и могут стать небольшим подспорьем. Вместе с тем высокая ставка не дает россиянам нормально кредитоваться и брать ипотеку.

«Разбогатеть человеку можно, если у него будет нормальное рабочее место с нормальной профессией, с нормальной оплатой труда. И да, сейчас мы видим, что оплата труда растет – в обрабатывающей промышленности, ещё где-то. Происходит это в известной мере из-за дефицита кадров, и ещё по другим причинам. Но нам то надо, чтобы это происходило не в отдельных местах, а равномерно, по всей стране. И вот эти 16% явно этому не способствуют», — резюмировал собеседник издания.

Ранее в разговоре с ОСН экономист Михаил Беляев раскритиковал предложенные Набиуллиной «шаги по борьбе с бедностью» в России.