Аналитик ЦСР Наметкин: РФ проходит негативную динамику в экономике

Опубликованные Росстатом данные по динамике валового внутреннего продукта за второй квартал 2026 года стали неожиданностью даже для профильного ведомства: показатель достиг +1,3% г/г, существенно обогнав прогноз Минэкономразвития (+0,9%) и сменив минус 0,2% в первом квартале. Как пояснил корреспонденту rosbalt.ru директор Центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР Даниил Наметкин, главный урок этой статистики — способность национальной экономики адаптироваться и опираться на внутренние ресурсы даже в условиях продолжающихся санкций и инфраструктурных атак.

По словам эксперта, ключевым драйвером ускорения выступил потребительский сектор: розничный товарооборот во втором квартале вырос до 7,2% после 3,6% в первом. Это прямое следствие устойчивой ситуации на рынке труда. Безработица застыла на историческом минимуме в 2,2%, а доходы населения продолжают расти. При этом мы видим, что из отрицательной зоны вышли грузооборот, оптовая торговля и обрабатывающие производства — это говорит о системном восстановлении деловой активности, подчеркнул Наметкин.

При этом аналитик обращает внимание на сохраняющиеся риски: во втором квартале капитальные инвестиции сократились на 6,6% (хотя это вдвое лучше, чем падение на 14,3% в первом). Сдерживающий фактор — высокая ключевая ставка на уровне 14%. Однако снижение инфляции до 5,98% в июле создаёт предпосылки для последующего смягчения денежно-кредитной политики, что должно оживить инвестиционную активность, прогнозирует он.

Говоря о долгосрочных перспективах, Наметкин отметил, что правительство системно работает над повышением производительности труда, поддержкой несырьевого экспорта и технологическими проектами в рамках плана структурных изменений. Реализация этих программ позволит закрепить восстановительный эффект и перевести экономику на более устойчивую траекторию, уверен эксперт.

Что касается бюджетной динамики, дефицит федерального бюджета за январь–июль достиг 2,8% ВВП (6,46 трлн рублей), причём основная причина — авансирование расходов в первом полугодии. Рост доходов остаётся уверенным — плюс 8,8% за семь месяцев, причём ненефтегазовые поступления прибавили 18,3%. Внешний долг умеренный — 55,5 млрд долларов на 1 июля. Это не признак разбалансировки, а отражение графика исполнения бюджета. Ситуация полностью управляемая, резюмировал Даниил Наметкин.

Напомним, российская экономика удивила Запад. Подробнее читайте в материале Общественной службы новостей.